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金融市场开放再升级 外汇局开启新一轮QDII额度发放,金融炼金术

Choyee  |  2020/10/25 23:43:5122

  原标题:金融市场开放再升级,外汇局开启新一轮QDII额度发放

  今日外汇局最新发布,截止9月23日共累计批准1073.43亿美元QDII额度。

  此次共向18家机构发放QDII额度33.6亿美元,涵盖了基金、证券、理财子公司等多类型机构。特别是此次额度发放还包括5家初次申请额度机构,充分兼顾了新增机构的额度需求。

  中国民生银行首席研究员温彬认为,本次启动新一轮QDII额度旨在进一步推动我国金融对外开放,同时额度发放的影响总体可控。

  累计批准157家QDII投资机构,额度共1073.43亿美元

  QDII,即合格境内机构投资者,是指在人民币资本项目不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

  设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户,以创造更多外汇需求,使人民币汇率更加平衡、更加市场化。同时鼓励国内更多企业走出国门,从而减少贸易顺差和资本项目盈余”,直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场,并获取全球市场收益。

  QDII制度是在资本项目尚未开放下,有条件、有限度开放境内机构境外证券投资的过渡性制度安排。我国于2006年实施QDII制度,由外汇局负责对QDII机构的投资额度、资金账户、资金收付及汇兑等实施监督、管理和检查。

  QDII制度实施以来,外汇局会同有关部门统筹考虑宏观经济形势、国际收支、金融市场开放进程和境内机构境外投资需求等,有序发放QDII额度,不断完善管理,对推动我国金融对外开放发挥了积极作用。

  因此,放宽QDII额度意味着人民币能更合理的进入海外市场,更为有效地参与全球资源配置,同时扩大国内金融市场的对外开放。

  外汇局最新发布的数据显示,截至2020年9月23日,共累计批准157家QDII机构投资额度总计1073.43亿美元。

  引导人民币有序、适度走入全球市场

  温彬表示,本次新一轮的发放,显示了我国坚定不移扩大对外开放的决心,有助于推动金融市场高水平开放、同时呵护资金平衡流动。

  “一方面,这是加快形成“双循环”的新发展格局的新要求”,温彬说,“近年来,外汇局深入实施合格境外机构投资者(QFII/RQFII)资金管理改革,推动境内债券市场整体对外开放,不断便利境外投资者投资境内金融市场。而本次启动新一轮QDII额度发放与此前开放政策一脉相承。”

  温彬补充说,“另一方面,这能有序疏导境内主体境外资产配置需求,维护跨境资金流动基本平衡。今年以来,境外投资者累计净增持境内债券超过一万亿元人民币,外资参与境内资本市场的深度和广度正不断拓展。”

  值得注意的是,本月以来,随着美元指数和中美国债利差的不断加大,人民币走势整体强势,刺激资金涌入国内市场。9月16日,人民币兑美元中间价创新高,报6.78元,较上一交易日涨397个基点,涨幅为4月8日以来最高。不过今日人民币对美元汇率中间价报6.7986,较前一交易日下跌114个基点。

  中信期货最新金融数据周报指出,8月以来,人民币表现强势背后缺乏美元指数和利差的支持,8月银行代客结售汇数据也暗示企业和居民的行为依然较为有序,并未出现恐慌性结汇的行为。

  国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就今年8月份外汇收支形式答记者问时表示,8月份我国外汇市场供求基本平衡。银行结售汇逆差38亿美元,同比收窄29%。非银行部门跨境资金净流入127亿美元,处于近期较高水平。此外,外汇储备规模稳中有升,8月末为31646亿美元,较7月末增加102亿美元。

  在温彬看来,此举将带来三个有利影响:“首先QDII是我国资本市场双向开放的重要机制,与QFII/RQFII制度互补,拓宽了境内资金的投资渠道,能够满足境内投资者到境外投资、配置海外资产的需求,分散投资风险。其次,QDII有利于促进我国金融机构国际化发展,在参与国际资本市场竞争中提升实力,并推动国内资本市场与国际接轨。再次,QDII有利于调节跨境资金流动,引导资金有序、适度流出,促进国际收支基本平衡。”

  不过,温彬也指出,本次启动新一轮QDII额度发放的影响总体可控。

  “根据以往数据和经验,QDII项下跨境资金流动始终相对平稳且规模有限“,温彬说,”今年前8个月,QDII项下资金累计净流出远小于港股通项下资金净流出规模。本次QDII额度发放体现了外汇局对规模和节奏的合理把控,预计对国内资本市场、跨境资金流动和人民币汇率的影响总体可控。”

  (作者:胡天姣 编辑:周鹏峰)

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